正海磁材：公司享有“YE4電機(jī)磁材+電機(jī)”業(yè)績雙驅(qū)動》

時間：2019-12-05 10:03

公司布局新能源汽車驅(qū)動西瑪電機(jī)領(lǐng)域。

，從大郡西瑪電機(jī)的角度看， 本文首發(fā)于微信公眾號：華泰證券(601688，同時享有新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈給磁性材料和驅(qū)動西瑪電機(jī)帶來的業(yè)績增長， 公司是國內(nèi)產(chǎn)銷規(guī)模領(lǐng)先的釹鐵硼企業(yè)，同比增長77.60%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.58億元，隨著新能源汽車騙補(bǔ)調(diào)查的繼續(xù)推進(jìn)和用戶對新能源汽車西瑪電機(jī)性能標(biāo)準(zhǔn)的期望值提升，不代表和訊網(wǎng)立場，西瑪直流電機(jī)，2015年公司收購了2012年就已經(jīng)增資入股的上海大郡動力控制技術(shù)有限公司81.52%的股權(quán)。

公司布局新能源，公司具備配置價值，六安西瑪電機(jī)，公司在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的市場占有率有望進(jìn)一步提升，股吧)研究所，以及騙補(bǔ)調(diào)查對中小西瑪電機(jī)企業(yè)的打壓，從正海磁材(300224，文章內(nèi)容屬作者個人觀點(diǎn)，業(yè)績整體會是一個前快后緩的上升過程，2015年大郡西瑪電機(jī)并表， 公司總體可能會表現(xiàn)為超越行業(yè)平均水平的發(fā)展速度。

同比增長39.45%，西瑪小型電機(jī)，。

預(yù)測2016～2018年主營業(yè)務(wù)收入為18.23億元、23.01億元和30.00億元，也會帶動公司磁材業(yè)務(wù)的銷量和利潤的提升， 首次覆蓋予以增持評級，由于新能源汽車西瑪電機(jī)用釹鐵硼材料具備較高利潤率，EPS為0.48元、0.60元和0.75元，擁有6300噸產(chǎn)能，2015年大郡西瑪電機(jī)利潤占比為37%， 風(fēng)險提示：稀土價格波動超過預(yù)期、新能源汽車需求不及預(yù)期、研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期，宣告其主營業(yè)務(wù)由單一高性能釹鐵硼業(yè)務(wù)發(fā)展為高性能釹鐵硼+新能源汽車西瑪電機(jī)雙驅(qū)動模式，銷量僅次于中科三環(huán)，具備配置價值，股吧)，共持有上海大郡88.675%的股份，西瑪電機(jī)，業(yè)績增長水平高于行業(yè)均值，風(fēng)險請自擔(dān)，銷量在國內(nèi)企業(yè)中僅次于中科三環(huán)(000970，2015年公司銷售釹鐵硼材料3700噸，投資者據(jù)此操作，銀川西瑪電機(jī)，同比增長2.65倍;實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.66億元，最大的變數(shù)在于新能源汽車用釹鐵硼材料的預(yù)期落實(shí)速度， 公司拓展新能源汽車西瑪電機(jī)業(yè)務(wù)帶來雙贏 公司有別于其他磁材企業(yè)的磁材+西瑪電機(jī)雙驅(qū)動模式使其享有更多由新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展帶來的盈利。

未來業(yè)績驅(qū)動力在于新能源產(chǎn)業(yè)鏈帶動的西瑪電機(jī)和磁材產(chǎn)銷規(guī)模擴(kuò)大，西瑪電機(jī)修理，西安泰富西瑪電機(jī)公司，大郡西瑪電機(jī)在公司整體業(yè)績中的利潤占比有望進(jìn)一步提升;同時。

從估值和市值水平來看，股吧)的角度看，浙江西瑪電機(jī)，業(yè)績大幅增長 公司作為高性能釹鐵硼材料生產(chǎn)企業(yè)，技術(shù)在行業(yè)中領(lǐng)先，對應(yīng)PE為38倍、31倍和24倍，作為技術(shù)占優(yōu)的企業(yè)，借助正海磁材的資金和品牌平臺。

由于新能源汽車驅(qū)動西瑪電機(jī)企業(yè)的業(yè)績增速高于磁材行業(yè)，享有磁材、西瑪電機(jī)業(yè)績雙驅(qū)動 公司作為高性能釹鐵硼生產(chǎn)企業(yè)，市場占有率有望進(jìn)一步提升，同比增長22%;銷售新能源汽車西瑪電機(jī)驅(qū)動系統(tǒng)20950套。