多家中國企業(yè)競高壓電機購博世電機業(yè)務

時間：2019-10-12 12:00

　　10月21日，包括Bain、Advent、KPS在內的多家私募股權公司和不少中國汽車零部件企業(yè)向博世表達了收購與合作意向，并提出了初步報價。公開消息稱，德國博世欲以5億歐元的價格出售這一業(yè)務板塊。

　　有消息人士透露，此次交易包括啟停電機、一鍵啟停、48V電機及一款緊湊型轎車配套的新款啟停電機，但不包括以上板塊的售后業(yè)務及新能源汽車電機板塊。德國博世有意在今年11月底之前約談重點意向客戶。

　　德國博世為什么要剝離有一定技術優(yōu)勢的傳統(tǒng)電機業(yè)務?中國汽車零部件企業(yè)看中了什么?中國零部件企業(yè)在收購巨頭拋離的業(yè)務時應該考慮哪些因素?對此，《中國汽車報》記者采訪了一些熟知汽車零部件行業(yè)收購事項的相關人士。

　　傳統(tǒng)電機市場發(fā)展受限

　　“一艘即將下沉的巨輪，如何補救也終將沉入海底。”一位業(yè)內人士如此形容傳統(tǒng)汽車電機市場。

　　據(jù)外媒報道稱，德國正醞釀在2030年禁止銷售燃油車。某新能源電機企業(yè)市場負責人對記者說：“博世已經(jīng)在布局未來5～10年，甚至更長遠的戰(zhàn)略，其拋售傳統(tǒng)電機業(yè)務與此有關。”

　　國際零部件巨頭發(fā)展戰(zhàn)略的重心是聚焦于前景廣闊的市場，然后以絕對的技術優(yōu)勢攫取高額利潤。有成功收購經(jīng)驗的國內某零部件企業(yè)負責人告訴記者：“或許博世下一步的目標是新能源汽車市場的霸主地位。我們不會知道，博世已經(jīng)聚集了多少研發(fā)人員在新能源汽車驅動系統(tǒng)的技術研發(fā)上。”

　　目前來看，對博世電機業(yè)務感興趣的企業(yè)和機構很多，有的報價甚至高于5億歐元。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，2015年，德國博世的全球銷售額達706億歐元，當年起動機和發(fā)電機業(yè)務板塊的銷售額是12億歐元，2014年這一業(yè)務的銷售額是14億歐元，可見博世電機業(yè)務在集團內部處于萎縮狀態(tài)。此外，?怨?┦來?車緇?滴癜蹇樵諶?蠐?0多家工廠及6500名員工。一年多來，德國博世為了該項目一直在與當?shù)毓簧?，并表示，除交易額外，他們也會考慮新買家與當?shù)貑T工的合作。

　　擁有豐富國際并購經(jīng)驗的資深分析師向記者表示：“博世可能更愿意與中國汽車零部件企業(yè)合作，其次是基金公司，估計并不情愿把業(yè)務出售給競爭對手。”

　　中國企業(yè)看中品牌、技術及市場

　　中國汽車技術多是緊跟德國主流技術路線，因此，很多中國汽車零部件企業(yè)“稀罕”巨頭們拋售的傳統(tǒng)業(yè)務。

　　“漢拿電機、大洋電機以及其他參與投標的企業(yè)，看中的都是博世的品牌、技術及市場。”上述分析師如是說。

　　“自主零部件企業(yè)希望通過該項目進入主流整車企業(yè)的配套體系，尤其是德系品牌。但品牌使用時效期、博世如何授權及如何與已有配套客戶溝通，這些都是該項目交易談判的難點，也是國內零部件企業(yè)最在意的，誰也不知道這些配套客戶是否還認可新買家。”該分析師說，目前已知的參與投標的企業(yè)，盡管在國內傳統(tǒng)電機市場有一定競爭力，但在國際客戶的管理能力方面明顯有待提高。

　　該分析師又從博世傳統(tǒng)電機業(yè)務本身進行具體分析。他對記者說：“一是啟停電機技術，這對國內企業(yè)來說還是有價值的，比如關鍵技術的提升及存量業(yè)務的增加等。盡管有機構預測，到2030年，70%以上的市場是新能源電機市場，但反過來看，30%的傳統(tǒng)電機市場也不小。二是一鍵啟停電機，這是最有吸引力的。博世在該技術上很有優(yōu)勢，而且該技術也是未來發(fā)展趨勢。目前國內只有10%的車型配裝該系統(tǒng)，且多是高端車型，未來市場增量空間較大。三是48V電機技術，該技術在中國未來幾年可能有一定發(fā)展空間，從長遠看，48V會增加整車企業(yè)平臺開發(fā)成本，因此可能是過渡產(chǎn)品。從近期召開的巴黎車展上看，奔馳、寶馬、大眾等歐洲主流車企基本沒有推出48V車型，多以深混和純電動為主，可見，48V在歐洲汽車市場已不是主流。”